星合证券 “现金奶牛”版中证500来了 华夏中证500自由现金流ETF正式发行

在低利率环境和股市持续宽幅震荡的行情下，市场资金希望寻求相对稳健又具有潜力的替代方向。自由现金流这类秉持“现金为王”理念的策略，成为今年机构和投资者重点关注和布局的方向。据悉，首只跟踪中证500自由现金流指数产品——华夏中证500自由现金流ETF(简称：现金流500ETF；产品代码：560120、认购代码：560123)7月16日发行，将为投资者提供一只兼具红利与成长双属性的稀缺“现金奶牛”投资工具。Wind数据显示，截至7月10日，由华夏基金管理的自由现金流ETF(159201)规模为35.82亿元，是当前市场上同类策略规模最大的ETF产品。该基金年初成立规模为6.94亿元，不到半年规模增长超4倍，凸显市场对此类产品的青睐。

自由现金流策略秉持“现金为王”的理念，强调关注企业产生自由现金流的能力，具有衡量企业真实盈利能力、评估企业财务健康状况、预测企业未来发展潜力的重要作用。现金流500ETF(认购代码：560123)跟踪标的为中证500自由现金流指数，该指数从中证500指数样本股中精选50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映中证500指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券整体表现。

从市值范围看，中证500自由现金流指数以中小市值企业为主，成分股总市值分布在130亿至500亿之间，兼顾成长性与市场活力，与沪深300指数的大盘股特征形成鲜明对比。从行业分布看，中证500自由现金流指数覆盖范围较广，以有色金属、基础化工、交通运输、机械设备、医药生物为主，行业结构兼具均衡性与盈利稳定性。Wind数据显示，截至7月10日，中证500自由现金流指数最近一年、五年、十年分别实现了16.40%、36.11%和42.88%的涨幅，同期中证500指数涨幅分别为23.51%、-10.39%和-17.42%，前者过往长期表现优势显著。从股息支付率看，2024年中证500自由现金流指数股息支付率为54.91%，50家成分股公司全部实施了分红。

现金流500ETF(认购代码：560123)不仅为投资者提供了全新的布局现金流指数工具，同时还增设了特色的分红评价机制。根据基金合同，基金管理人可每季度进行评估及收益分配，当基金累计报酬率超过业绩比较基准同期累计率时，可进行收益分配， 基金收益分配不须以弥补亏损为前提。这一特色分红机制，有望提升投资者的持基体验，助力实现长期投资。

在当前市场环境中，自由现金流策略产品迎来发行潮绝非偶然。一方面，在低利率环境中，具有稳健理财需求的投资者，倾向于配置预期收益率更高且股息率相对稳定的资产。另一方面，从政策导向看，近年来监管层持续强化上市公司分红监管，鼓励企业通过回购、派息回馈股东，与自由现金流指数的选股策略高度契合。

作为国内首家布局ETF的基金公司，华夏基金在ETF领域深耕超20年。截至2024年末，华夏基金旗下权益ETF管理规模超6500亿元，年均规模连续20年稳居行业第一，更是境内唯一一家连续8年获评“被动投资金牛基金公司”奖的基金公司。目前，华夏基金旗下ETF产品全面覆盖核心宽基、热点行业/主题、商品、境内外市场、策略指数等丰富类型。现金流500ETF(认购代码：560123)的发行，在丰富投资者布局现金流策略工具的同时，其特色的分红机制也能更好提升投资者获得感。

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